Diasorin crolla come nel 2017: gli analisti USA dicono “comprare ora”?

Diasorin affronta una giornata difficile a Piazza Affari il giovedì 6 novembre, con un calo del 14,6% a 63,4 euro per una capitalizzazione di mercato di 3,55 miliardi, a causa di risultati finanziari inferiori alle attese e una revisione al ribasso delle previsioni future. Il titolo ha toccato il suo livello più basso dall’aprile 2017, lontano dal picco di oltre 200 euro raggiunto nel 2021 durante il periodo del Covid.

Riduzione delle previsioni future

Le previsioni per il 2025 indicano una crescita dei ricavi (escludendo le vendite legate al Covid) del 5% a tassi di cambio costanti, rispetto al +8% in precedenza. Incluso il fatturato Covid, si prevede una crescita complessiva del 4% (precedentemente 7%). L’ebitda margin adjusted è previsto intorno al 33% (da un precedente circa 34%).

Opinioni degli analisti

Gli esperti di Deutsche Bank (rating di acquisto, prezzo obiettivo 109 euro) hanno descritto come “sorprendente” la revisione delle previsioni per il 2025, considerando che manca solo un trimestre alla fine dell’anno. I risultati del trimestre sono risultati inferiori alle previsioni con un “3% in meno sulle vendite, 8% sull’ebitda adjusted e 5% sul risultato netto adjusted”.

Gli analisti di Jp Morgan, dopo i risultati trimestrali, hanno abbassato il prezzo obiettivo da 75,4 a 68 euro (sotto la media), avendo registrato una performance del 6% inferiore alle previsioni dell’ebitda. Gli esperti evidenziano che gli obiettivi di medio termine del gruppo sembrano ancora eccessivamente ottimistici. Jp Morgan nota che, nonostante i dirigenti di Diasorin prevedano una riduzione dei principali problemi entro il 2026, la banca rimane cauta. È in programma un Capital Markets Day l’anno prossimo per un aggiornamento e revisione degli obiettivi di medio termine.

Morgan Stanley (sovrappeso) ha definito i risultati trimestrali “globalmente deboli”, con performance sotto le attese in diversi segmenti. La divisione Immunodiagnostica ha visto un calo del 2% rispetto alle stime, influenzato dal progetto cinese di acquisti centralizzati e dal rallentamento in Europa. La divisione Molecular ha registrato risultati del 9% inferiori al consenso a causa del calo nelle vendite di test respiratori, mentre Luminex Technologies Group (LTG) ha perso l’8% rispetto alle previsioni a causa di tempi di ordinazione sfavorevoli. La nuova previsione per il 2025 implica una riduzione dell’1% nelle vendite e del 5% nell’ebitda rispetto al consenso.

Rbc (performance superiore) osserva che i problemi del settore hanno influenzato tutti e tre i segmenti del gruppo, ma molti di questi dovrebbero attenuarsi nel 2026. Durante la conference call, Diasorin ha ribadito la fiducia nel raggiungere il limite inferiore dell’obiettivo di crescita delle vendite di medio termine, stimato tra una crescita media annuale alta a una cifra e bassa a due cifre (a tassi di cambio costanti) per il periodo 2024-2027. Rbc sottolinea inoltre che il titolo Diasorin è quotato a un prezzo inferiore rispetto ai principali concorrenti nel settore diagnostico.

Il consenso Bloomberg: 12 acquisti, 3 mantenimenti, 2 vendite. Prezzo obiettivo medio di 96,89 euro

Il consenso di Bloomberg sul titolo Diasorin mostra 12 raccomandazioni di acquisto, 3 di mantenimento e 2 di vendita. Il prezzo obiettivo medio è di 96,89 euro, ovvero il 34,5% sopra il valore attuale. Mediobanca (sovrappeso) ha un prezzo obiettivo di 105 euro, Rbc Capital di 105 euro (sovrappeso), Intesa Sanpaolo (neutro) di 108,3 euro, JP Morgan (sotto la media) di 68 euro, Equita Sim (acquisto) di 96 euro dopo aver ridotto giovedì il prezzo obiettivo del 19% (le valutazioni, dopo il taglio, sono di 16 volte il rapporto prezzo/utile adjusted del 2026 rispetto alla media storica di 25 volte). Banca Akros oggi ha ridotto il prezzo obiettivo da 122 a 90 euro (rating accumula confermato).