Europa record nei capitali privati: l’effetto dei giganti piani infrastrutturali!

L’attrazione dell’Europa per il capitale privato internazionale non ha precedenti. Nel corso dei primi nove mesi del 2025, i fondi europei hanno raccolto 311 miliardi di dollari, che corrispondono a poco più di un terzo del totale mondiale, il livello più alto degli ultimi venti anni, secondo quanto riportato dal Financial Times con dati di PitchBook.

Il forte interesse da parte di fondi pensione, enti filantropici e investitori istituzionali è principalmente incentrato su infrastrutture e risorse naturali. Queste aree hanno visto impegni sul continente per 57 miliardi di dollari, con prospettive di superare i 75 miliardi entro la fine dell’anno, più che raddoppiando il totale del 2024.

Questa tendenza è parte di un riposizionamento più ampio degli investitori globali verso l’Europa, in un anno caratterizzato da massicci piani di modernizzazione in Germania (incluso un fondo da 500 miliardi di euro annunciato dal governo tedesco) e da turbolenze internazionali legate alle politiche tariffarie dell’amministrazione Trump.

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Kkr e Blackstone al fronte

I grandi gestori internazionali stanno sfruttando queste opportunità. Kkr, come riporta il Ft, ha investito oltre 20 miliardi di dollari in Europa quest’anno, escludendo il debito usato per le acquisizioni, stabilendo un nuovo record per la società. Blackstone, d’altra parte, ha in programma di allocare una parte del suo imponente fondo di 500 miliardi di dollari nel continente nel corso del prossimo decennio.

Gli investitori sono anche influenzati dalle raccomandazioni per accrescere la competitività europea nel rapporto commissionato dall’UE a Mario Draghi, il che contribuisce a rafforzare l’attrattiva del mercato. Tradizionalmente, i fondi europei catturano circa il 25% del totale globale del private capital, ma nel 2025 questa percentuale ha raggiunto il 34%, superando di 6 punti il picco precedente del 2010.

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I fondi immobiliari europei in rotta per raddoppiare la raccolta

Il trend non si limita solo all’Europa. I fondi che investono in infrastrutture — come centrali elettriche e data center — e in risorse naturali sono in aumento anche in Nord America, con l’obiettivo di raccogliere più di 80 miliardi di dollari entro fine anno. Tuttavia, questo incremento risulta essere molto più moderato rispetto a quello europeo.

Una delle operazioni più rilevanti è stata quella della società francese Ardian, che a ottobre ha raccolto 20 miliardi di dollari per la sua strategia infrastrutturale di punta, principalmente destinata all’Europa. Rispetto al fondo precedente, il numero di investitori statunitensi è raddoppiato.

Il movimento dei capitali si osserva anche in altri segmenti: i fondi immobiliari europei sono in procinto di più che raddoppiare la loro raccolta, raggiungendo circa 25 miliardi, mentre negli Stati Uniti la raccolta analoga potrebbe diminuire di un quinto. Inoltre, la crescente maturità del mercato europeo del private credit e delle operazioni di seconda mano (come la compravendita di quote in fondi già esistenti) sta consolidando il ruolo del continente nel panorama globale degli asset alternativi. (riproduzione riservata)